以電腦視覺為營運核心的抱石館。團隊自營千手抱石五年, 親眼看著新手一批批流失 —— 這一次要把破口修好。
01 · 機會
而且這不是一間經營不善的館。千手抱石五年來活動辦得起來、社群也在, 流失率仍是 67.8% —— 這代表光靠活動與社群有天花板。
換個角度看,千手抱石是一條乾淨的基準線: 它沒有行銷、沒有影片、沒有系統。新館每加一件,效果都量得出來。
新手來一次就不再來,近年已惡化到 76%。
每月約 130 位新客,其中 88 人來一次就走。
常客終身價值 NT$12,799,一次客僅 NT$437。
三個都是資訊問題,而資訊問題正是軟體最擅長的。
把「來一次就走」的比例改善 10%,一年多留住約 106 人, 每人終身價值差 NT$12,362 —— 一年多創造約 131 萬。
02 · 解法
留存靠四件事:活動、行銷、影片、系統。 千手抱石五年只做了第一件 —— 沒有行銷、沒有影片、沒有系統,流失率 67.8%。 新館要加的另外三件,全部是淨增量。
爬完走到牆邊螢幕,就看得到自己剛才那一條,掃 QR 直接下載分享。
不需要系統知道你是誰 —— 影片就在牆邊,本人自己認得出來。
從每條路線的成功率,看得出難度有沒有斷層 —— 中間少了給新手練的題目,他們連敗幾次就不再來。
斷層用眼睛看不出來,用資料一秒就看到。
系統累積每次嘗試與成功,新手第一次能看到「這個月爬完 12 條、平均難度提高一級」。
連續三次卡在同一級 → 主動推教練課(毛利最高的收入)。三週沒來 → 推播上次的影片。
03 · 技術
從連續影像中判斷「一次攀爬何時開始、何時完成、屬於哪條路線」—— 這一段已完成並用實拍影片驗證。
驗證方式:用合作岩館的實拍影片跑完整套流程, 逐次核對時間點,結果與人工檢查一致。
本輪要做的不是賭一個未被證明的技術, 而是把已經跑得起來的東西裝進真實場館。
04 · 資本效率
各工種自行發包與監工,省去統包商的管理費與利潤層。這需要有人真的懂工程 —— 團隊不是第一次蓋。
板材自海運進口、岩牆自行搭建,而非採購國內現成的統包工程。用時間換成本 —— 海運的 6~8 週安排在募資期間並行,不佔開館時程。
每省下一塊錢,就是少募一塊錢 —— 你手上的股份也就不會被稀釋。 這是團隊帶進來的能力,直接降低了本案的資本需求。
05 · 營運模型
| 商圈 | 規模 |
|---|---|
| 同棟社區(竹城甲子園) | 1,144 戶住家 + 30 戶店面 |
| A7 重劃區 | 2016–2021 推案約 25,000 戶 |
| 華亞科技園區 | 108 家廠商 · 逾 25,000 名員工 |
| 林口 AI 智慧園區 | ASML 投資約 300 億,2026 年首期營運;微軟、NVIDIA、廣達、美光進駐 |
| 未來就業增量 | 林口工一與工五擴大,預估再增約 21,000 名產業員工 |
現有商圈潛在人口約 9.5 萬人,中立情境每月約 640 位活躍客 —— 滲透率不到 1%。而未來三年還會再增約 2 萬名科技業員工。
科技園區的久坐上班族,正是新手攀岩最容易轉化的一群; 而樓上 1,144 戶就是天然客源。
| 對照 | 現有館 | 新館目標 |
|---|---|---|
| 樓地板面積 | 基準 | 3.3 倍 |
| 月營收 | 27 萬 | 64 萬 |
| 日均人次 | 約 21 | 50 |
| 每坪營收 | 基準 | 72% |
目標是保守的。面積是現有館的 3.3 倍,營收只估 2.2 倍 —— 每坪只按現有館的 72% 去估。做到同樣坪效的話,月營收會是 89 萬。
| 項目 | 數量 | 單價 | 月營收 |
|---|---|---|---|
| 月票會員 | 55 人 | 2,000 | 11.0 萬 |
| 單次入場 | 1,170 人次 | 380 | 44.5 萬 |
| 體驗課程 | 60 堂 | 700 | 4.2 萬 |
| 鞋襪租借 | 480 次 | 80 | 3.8 萬 |
| 商品與飲料 | — | — | 0.8 萬 |
| 合計 | — | — | 64.3 萬 |
換算成每天要來多少人:一個月約 1,500 人次,平均一天 50 個人。
| 月成本 | 萬 | 說明 |
|---|---|---|
| 人事 | 15 | 同時段至少兩人 |
| 房租 | 12 | 前兩年;後續 14 → 16 → 18 |
| 水電網路 | 4 | 空調與照明為主 |
| 耗材與定線 | 2 | 岩點折舊、清潔 |
| 行銷 | 2 | 短影音與社群 |
| 保險雜支與系統 | 1 | — |
| 月營運現金盈餘 | 28 | → 年 340 萬(EBITDA) |
06 · 財務
情境由日均人次定義,錨在團隊的實際營運目標上: 開幕 1~2 個月日均 20 → 半年日均 40 → 理想日均 100。 所有數字已扣除每年 120 萬折舊與 20% 營所稅。
| 情境 | 穩定期日均 | 滿載月營收 | 相當於 |
|---|---|---|---|
| 悲觀 | 35 | 45 萬 | 達不到半年目標 |
| 中立 | 50 | 64 萬 | 半年目標再往上 |
| 樂觀 | 80 | 103 萬 | 理想目標的八成 |
| 年度 | 悲觀 | 中立 | 樂觀 |
|---|
依團隊的爬坡預期,首年平均約為穩定期的 79%,而折舊從第一天就開始計。
600 萬的裝潢設備分五年攤完了,第六年起帳上不用再扣這筆。
07 · 投資回報
「三年回本」指的是公司回收啟動資金,不是投資人回本。 這筆投資的錢,幾乎都是在第 6 年退場時一次拿回來的。
| 情境 | 六年分到 | 第 6 年買回 | 總共拿回 | 年化報酬 |
|---|---|---|---|---|
| 悲觀 | 0 萬 | 可能買不回 | 本金可能拿不回 | — |
| 中立 | 22 萬 | 150 萬 | 約 172 萬 | 10.0% |
| 樂觀 | 72 萬 | 220 萬 | 約 292 萬 | 22.7% |
可以拿來比較的是:定存約 1.5%、股市長期平均約 7~8%。
假設盈餘分配率 70%,第 6 年依約定機制收回。實際倍數與退出條件以股東協議為準。
若只看單館,中立情境的 10% 是「還可以但不突出」的報酬。 真正能讓報酬跳上去的是第二間館與系統授權 —— 兩者都還沒算進上面的數字。
08 · 估值
募資 1,000 萬釋出 35%,投後估值 2,857 萬。 扣掉還躺在公司戶頭的 1,000 萬現金,這門生意本身的價錢是 1,857 萬。
除以穩定後一年的營運現金盈餘 340 萬,約 5.5 年回本(EV / EBITDA 5.5 倍)。
撐住這個價格的是能不能複製 —— 第一間館同時是系統的實驗場。 第二館的複製條件與成本曲線,會在面談時具體說明。
09 · 資金用途
悲觀情境首年營運現金約打平(短缺約 5 萬),但前五年帳面多為虧損、發不出股利。
這筆錢是為了讓最壞情況下仍能撐過第一年,不必被迫在低點增資。
10 · 里程碑
做法是把籌備搬到募資期間並行完成:租約、板材下訂與海運(6~8 週)、 各工種發包 —— 由團隊先行墊付。資金到位當天,材料已經在場,直接開工。
| 階段 | 內容 | 期間 |
|---|---|---|
| 募資期間(並行) | 租約簽訂、使用執照確認、板材下訂與海運、發包 —— 團隊先墊 | — |
| 資金到位 → 開工 | 水電、燈光、岩牆搭建、攝影佈線 | 8 週 |
| 最後兩週並行 | 消防查驗、路線上牆、員工訓練(與收尾工程重疊) | 併入上列 |
| 第一年 | 驗證單店獲利與留存改善,完成會員系統 | Y1 |
| 第二年起 | 達標後啟動第二館;評估系統對外授權 | Y2+ |
前提與風險:兩個月的前提是店面使用執照可直接作運動場館使用; 若需辦理變更使用,時程將順延約 2~4 個月 —— 此項於簽租約前確認。
11 · 團隊
負責路線怎麼排、課程怎麼帶、活動怎麼辦,以及每天現場的運作。
千手抱石五年的營運與社群,是他做起來的。
負責找場地、規劃空間、發包施工、盯緊預算,開幕後繼續負責攝影佈建與牆面設計。
他蓋過岩館 —— 600 萬能做出這個規模,關鍵在這裡。
一個人寫出了這套系統 —— 它會自己判斷有人開始爬、爬完了沒、爬的是哪一條。
12 · 風險
應對:400 萬週轉金遠高於悲觀情境的首年現金缺口,即使爬坡比悲觀更慢也扛得住。
應對:不強制綁定,改為爬完當場認領 —— 在最想看自己影片的那一刻完成。
就算綁定率不如預期,第一階段的影片分享與路線回饋不受影響。
應對:依單機、單牆、全館三階段導入,一階段驗收後再擴充。 場館營運不以會員系統如期上線為前提。
本輪資金全數投入單一場館,選址或營運失誤沒有其他據點分攤。
應對:已選定商圈且鄰近無直接競爭;先確認一間店自己能賺錢,再啟動第二館。
13 · 募資條件
| 對象 | 股權 | 說明 |
|---|---|---|
| 投資人 | 35% | 本輪 1,000 萬對應 |
| 員工認股與後續募資 | 15% | 保留未發行 |
| 創始團隊 | 50% | 股份一年一年歸屬,做滿才算數 —— 中途離開拿不到剩下的 |
100 萬 = 3.5% 股份。
第 5–7 年由公司買回、下一批投資人接手,或整間公司被併購。
限制:法律規定公司只能用賺到的錢買回股份。 公司一直沒賺錢,買回就做不了。
財務報表與重大決定會定期讓你看到,寫進股東協議。
14 · The Ask
單一投資單位 100 萬,對應 3.5% 股權。 場地已選定、團隊已就位、系統原型已驗證,前置作業由團隊先行墊付 —— 資金到位後兩個月開館。開工之前,我們自己的錢已經在裡面。
下一步:面談。當面說明營運細節、展示系統,並回答任何一項數字的來源。
本簡報為募資溝通文件,不構成投資邀約或報酬保證。所有財務數字為基於既定假設的試算, 實際結果將因市場、營運與執行而異。公司估值、股權比例、特別權利與退出條款,以正式投資文件與股東協議為準。